（转自：燕处守中）
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]article_adlist-->投资要点 ]article_adlist-->截至2025年6月30日，三季度地方债发行已披露计划如下：
各省、计划单列市披露发行计划总计25499亿元，其中新增一般债、再融资一般债、新增专项债、再融资专项债占比分别为 8%（2080亿元）、17%（4395亿元）、54%（13854亿元）、15%（3754亿元）。
分月度来看，四、五、六月地方债发行计划占比分别为 51%（12970亿元）、28%（7135亿元）、21%（5395亿元）。各月新增专项债占比分别为53%（7324亿元）、28%（3873亿元）、19%（2657亿元）。
分地区来看，三季度地方债发行计划从高到低分别为：湖南省2355亿元、浙江省2082亿元、河北省1814亿元、安徽省1648亿元、四川省1559亿元、重庆市1515亿元、新疆1389亿元、江苏省1357亿元、贵州省1192亿元、云南省1129亿元、山东省1122亿元、福建省1037亿元、内蒙古989亿元、江西省943亿元、广西904亿元、辽宁省608亿元、宁波市513亿元、陕西省444亿元、深圳市421亿元、海南省421亿元、甘肃省355亿元、吉林省338亿元、北京市329亿元、宁夏264亿元、黑龙江省262亿元、山西省159亿元、厦门市142亿元、青海省136亿元、西藏73亿元。
三季度新增专项债发行计划从高到低分别为：浙江省1522亿元、新疆1115亿元、河北省1087亿元、重庆市978亿元、湖南省915亿元、山东省865亿元、江西省818亿元、安徽省760亿元、江苏省680亿元、福建省657亿元、云南省615亿元、四川省600亿元、辽宁省441亿元、广西365亿元、贵州省350亿元、宁波市263亿元、深圳市262亿元、吉林省260亿元、内蒙古247亿元、陕西省218亿元、海南省205亿元、甘肃省203亿元、宁夏113亿元、厦门市100亿元、黑龙江省89亿元、青海省57亿元、山西省52亿元、西藏14亿元、北京市2亿元。
风险提示：地方债发行计划统计误差，发行时间、项目、规模可能因实际情况发生变化。
2025年三季度地方债发行计划
资料来源：中债登，中国地方政府债券信息公开平台，各地方政府财政厅，企业预警通，华鑫证券研究研报信息
证券研究报告：《三季度地方债发行计划已披露25499亿元 》
对外发布时间：2025年6月30日
发布机构：华鑫证券
本报告分析师：
罗云峰 SAC编号：S1050524060001
杨斐然 SAC编号：S1050524070001
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